공부하는 회사원

I. 개요헤지펀드 전략 중 하나CTA (Commodity Trading Advisor) 라고 불리기도 함다양한 선물 계약들의 조합으로 이루어진 포트폴리오를 운용하는 전략전통적인 자산운용사의 포트폴리오 매니저들이 주식 또는 채권의 조합으로 이루어진 포트폴리오 전략으로 운용하던 것과 달리 주로 선물을 활용시스템 트레이딩, 공학적 백그라운드에 기초한 매매 전략 등을 사용하는 경우가 많음 포트폴리오에 담는 선물의 기초자산은 다양함 - 주식 : 지수선물(S&P500선물, NASDAQ100선물, NIKKEI225선물, KOSPI200선물 등), 주식선물 (삼성전자 선물) - 채권 : 미국 국채선물, 한국 국채선물 등 - 원자재 : 원유, 천연가스, 대두(콩), 커피, 금, 은 등 - FX : 유로, 파운드, 엔 등..

카테고리 없음 2024. 11. 13. 22:39

원문 https://thealgorithmicadvantage.substack.com/p/027-corey-hoffstein-return-stacking 027 - Corey Hoffstein - Return Stacking, ETFs & Trend ReplicationUnderstanding Market Participants & How They Make Decisions Differentlythealgorithmicadvantage.substack.com 1. Return Stacking (수익률 쌓기)새로운 개념이라기보단 기본이 되는 포트폴리오 전략 위에 여러 스타일의 알파 전략을 레이어로 겹쳐서 Delta 1 이상의 수익을 내는 것 2. Strategy Replication (전략 복제하기)전략을..

카테고리 없음 2024. 11. 12. 22:48

http://news.bizwatch.co.kr/article/market/2024/07/17/0012 커버드콜 ETF 분배금 비과세?…과세표준액 따져봐야 하는 이유국내 주식형 커버드콜 상장지수펀드(ETF)가 지급하는 분배금은 비과세인 것으로 알려졌다. 그러나 모든 분배금이 세금으로부터 자유로운 것은 아니다. 일부 재원은 세금 부담을 받기 때문에 주news.bizwatch.co.kr 1. ETF 분배금의 원천 = 투자 수익 (과세 수익 + 비과세 수익) ETF는 펀드에서 모인 투자원금에서 얻은 수익을 투자자에게 분배할 수 있다 이 떄 발생한 수익은 크게 과세의 대상이 되는 수익과 비과세 수익으로 구분할 수 있다.2. 과세 수익 과세의 대상이 되는 수익은 펀드의 기초자산에 해당하는 주식 또는 채권에 투자했..

ETF 2024. 11. 5. 22:35

1. Carry / 캐리투자 기간 동안 보유 자산의 가격 변동에 따른 수익 (자본차익) 외에 얻을 수 있는 순 수익 (= 일드, Yield) 자산의 보유하고 있어야 되는 위험에 대한 보상 개념이 될 수도. 2. 금융시장의 다양한 캐리 수익원1) 주식 수익 : 배당 비용 : 자본비용 (현금의 형태로 들고있었다면 얻을 수 있었던 기회비용, ex. 무위험수익률, CMA 수익률) 2) 채권 수익 : 이자 비용 : 자본비용 (주식에서의 자본비용과 동일) 3) 통화 수익 : 외화 이자수익 비용 : 자본비용 수익 - 비용의 개념은 외환시장에서의 스왑포인트 개념과 유사 4) 원자재 수익 : 편의수익 (Convenience Yield). 일종의 비금전적인 혜택. 원자재를 보유함으로써 누릴 수 있는 혜택 (불편과 비능률의..

카테고리 없음 2024. 10. 21. 22:14

1. 승자/패자 효과란? 2021.08.04 - [ Quant] - [논문 리뷰] 한국 주식시장의 일간 승자/패자 효과 [논문 리뷰] 한국 주식시장의 일간 승자/패자 효과 강장구, 윤재선. 한국 주식시장의 일간 승자/패자 효과. 한국증권학회지 2020; 49(4): 565-588 DOI: https://doi.org/10.26845/KJFS.2020.08.49.4.565 일간 승자/패자 효과란? 일간 수익률 상위나 하위를 기록한.. capricorn8911.tistory.com 2. 논문과 유사한 조건으로 테스트 표본 대상 : 코스피, 코스닥 시장 상장기업 기간 : 2000.01 ~ 2021.07 관리종목, 투자유의종목, 거래정지종목 제외 종가 500원 미만 종목 제외 매월 말 리밸런싱 거래비용 X 3...

Quant 2021. 9. 7. 22:30

강장구, 윤재선. 한국 주식시장의 일간 승자/패자 효과. 한국증권학회지 2020; 49(4): 565-588 DOI: https://doi.org/10.26845/KJFS.2020.08.49.4.565 일간 승자/패자 효과란? 일간 수익률 상위나 하위를 기록한 종목이 그 다음달에 낮은 수익를 내는 것 왜? 일간 수익률이 아주 높거나 낮은 주식들은 노출 빈도가 상대적으로 높아짐 → 높아진 관심은 거래로 이어짐 → 개인투자자들의 공매도가 제한된 상황에서의 과도한 관심은 고평가로 이어지기 쉬움 → 일시적인 고평가는 궁극적으로 정상 가격으로 회귀 (낮은 수익률) 일간 승자/패자 전략 매월 말 기준 한 달간 일간 수익률 상위나 하위를 기록한 종목을 매도 & 그렇지 않은 종목을 매수 후 한 달간 보유 표본 기간 :..

Quant 2021. 8. 4. 22:55

거래량 프리미엄 : 거래량이 높은 기업들이 낮은 기업들에 비해 높은 수익률을 보임 왜? Merton(1987)'s investors recognition hypothesis : 시장 내 불완전한 정보 → 긍정적인 방향의 충격 (거래량 증가) → 주식의 가시성 증가 → 추가 수요 상승 → 주가 상승 그렇다면 한국 시장에서도 거래량 프리미엄이 나타날까? 평소 대비 높은 거래량을 보이는 주식 매수 (Long) 평소 대비 낮은 거래량을 보이는 주식 매도 (Short) 거래량 판단 방법 매월 마지막 영업일의 거래량 기준 직전 50영업일의 거래량 분포의 상위 10% 이내 위치하고 있으면 고(高) 거래량 주식 하위 10%에 위치하고 있으면 저(低) 거래량 주식 표본 : KOSPI 상장주식 기간 : 2000.04 ~ ..

Quant 2021. 7. 30. 05:26

Wang, Zijun, The High-Volume Return Premium and Economic Fundamentals (February 1, 2020). Journal of Financial Economics (JFE), Forthcoming, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3571784 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3571784 요약 거래량 프리미엄은 향후 실물경기 성장 및 거시경제 지표를 설명하는데 강한 예측력을 보인다 (기타 주식 관련 팩터 및 경기 싸이클 변수 통제 유무와 상관없이) 기존 팩터 모델 및 경제 리스크 팩터로는 거래량 프리미엄을 설명할 수 없다. 주요 연구 주제 비정상적인 거래량과 향후 주가 수익..

Quant 2021. 7. 20. 06:16